女生为什么追男生很容易,为什么总容易追高

《投资每日一问第304期-20211223》

我的理解:信心是来自于深度研究,而不是股价的上涨。

先复盘看看市场:今天两市略微高开,然后震荡走高,创业板稍弱。尽管指数是红的,但个股涨少跌多,涨跌比1:2左右。

板块方面,涨幅居前的有电力和煤炭,房地产跌幅居前。

电力板块一直以来不温不火,但今年开始异军突起,核心投资逻辑还是在于双碳大背景下的商业模式和估值重构。据统计,2021年1-8月,中国的发电结构中仍是以火电为主达到71.8%,剩下的是水力发电14.1%、风力6.8%、核能5.1%、光伏2.2%。

而传统火电运营商其主要成本的70%是煤,煤是典型的周期品,煤一涨价火电就普遍亏损,盈利不稳定,因此市场给的估值也不高;而随着2030年碳达峰和2060年碳中和的提出,可再生能源将加速推进,而可再生能源为代表的风光水是一次性投入,只用固定资产折旧就可以了,妥妥的现金奶牛,堪比摇钱树啊!因此商业模式也发生了变化。

同时随着双碳时代的来临,其装机量在快速增长,将带动业绩持续增长,同时成本还在快速下降。如此,从一个传统的、增长缓慢的公共事业股,变成一个有增长的新型能源股。商业模式变了,估值也会重构,这块也是值得重点关注的领域。

而煤炭公司也是如此,眼看在双碳背景下未来传统煤炭的需求受到抑制,但不能坐以待毙,因此煤炭公司也积极往可再生能源领域积极转型,如此商业模式也是发生了变化。

再说一个话题“为什么总容易追高?” 看好的股票,经过研究后好像觉得可以,但也有一些地方不确定,于是举棋不定,股价下跌时还庆幸幸亏没买,但股价一涨就开始激动,连续上涨突破新高按捺不住终于冲进去了,但一买进去可能就是一个阶段性的高点。这背后也是人性,因为人性就是趋利避害的。

如何克服呢?首先要深度研究:在投资框架内从行业空间、行业地位、商业模式、护城河到管理层等第一步的纸上谈兵过一遍,得出一个定性的结论;再到同行深入对比,实地调研、产业链佐证等第二步再走一遍,定量思考,终局思维,综合树立信心。

其次是刻意练习:跌的时候买股票,涨的时候卖股票。越跌越买,越涨越卖。而不是跌了就怀疑没信心,非得涨了好像得到市场认同才有信心。

最后,从策略上仍然在看好的以下几个方向卧倒,具体如下:

科技:半导体芯片/自主创新、智能汽车/自动驾驶、第三代互联网/元宇宙;

新消费:智能投影/扫地机器人;

医药:CXO/医疗机器人镜;

高端制造双碳领域的新能源储能/智能电网改造/绿电运营商等。

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